怎么判断A股股市资金内部的流向变化？

　　如果用租售比来衡量，非自住性买房者就不会轻易去高位买房；

　　如果用股息率来衡量，投资者就不会轻易为上市公司未经证实的利润支付高估值；

　　如果从资产的安全性（本金安全）来思考，参与者就不会因为垃圾债券、P2P之类或所谓的海外家族信托等金融产品动心。

　　但这些理论上看着合理的概念在实际操作上可能有毒，上面3个理论，房子、海外家族信托这些风险比较有效，因为这些流动性极差，所以风险主要在于流动性风险和本金风险。

　　但股票市场如果从股息率衡量，可能就有较大的问题，股票市场几乎不存在流动性风险，而且股价的上涨本身更多依赖的就是资金推动，所以股票市场也许考虑资金的流动更重要。

　　从现在的半导体（芯片如寒武纪）、通信设备（CPO如新易盛和中际旭创）和电子元件（PCB胜宏科技）这些个股的机会能用股息率来衡量？

　　当然，也有农行的例子，问题是，农行或银行股这两年的崛起真的是因为股息率么？

　　既然明确了资金的流动才是推动板块和股价上涨的主要力量，尤其是短期阶段性的上涨，单日或单周的上涨很难有操作性的，尤其对于我们散户，没有隔日短线的获利能力，即使能看到单日或单周的资金流入，很可能会遇上那种短期流入后不再有后续流入的情况，那很可能就成了接盘侠。

　　所以融资买入数据里，连续3-5天或者5-10天的净买入趋势，数据上要结合融资余额分析，基本面也要结合实际产业或上市公司个体的变化来做决策。

　　这次算力板块的爆发式行情，不仅仅是体现在形成了季度级别的净买入趋势，融资余额也基本都进入到两市的前100名，而且，我们可以看到这些公司基本和英伟达相关，要么是英伟达的竞争公司（寒武纪），要么就是核心供应商（胜宏科技、中际旭创）

　　资金的流入是有充分的基本面支持的，只是今年4-5月份的时候，我们能不能判断到英伟达还能被华尔街推动到一个更高的市值，能不能不受当时的关税政策影响？

　　大算力板块不少核心公司都出现了1-2倍的短期涨幅，所以再去挖掘它的上涨逻辑意义不大，我们还是尽量从这个逻辑去找寻未来的机会。

　　我们也先从两融数据来观察一下这个过程，为后续确认新的“牛股”板块做数据上的准备。

　　那两融数据的板块特征又是什么呢？

　　先看看各个板块的两融余额占比吧，也就是市场内的融资资金在各个板块中的分布。

　　两融余额的形成是需要时间的，两融余额代表的主要就是场内资金的态度，比流通市值更接近二级市场投资者的态度，因为流通市值里也有不少是大股东的持股。

　　但融资余额基本上都是二级市场投资者对融资融券杠杆资金的使用。

　　马特贝大概得出一个结论：板块间“融资余额占比”差异：反映资金的“核心赛道偏好”。

　　怎么证明这一点？