车载摄像头的份额

5:00，书房窗外还是黢黑，马特贝今天早上是被热醒的安哥霍霍起来的，4:27，撵孩子起来撒泡尿之后，看着安哥继续睡着，他就在厨房沏茶，洗漱，在书房开启新的一天，牛马一天又一天，早起一天赚一天。

　　昨晚查的车载摄像头，基本明确了可以暂时先单选联创电子，一是市值对比，联创电子115亿的市值明显比393亿的欧菲光向上的空间大一些，二就是产品单位价值，联创电子的ADAS摄像头模组接近600元也是普通车载摄像头的10倍；三就是毛利率了，2024年报显示联创电子车载摄像头的毛利率达到20.46%，欧菲光只有8.7%。

　　还有一个关键点是欧菲光在墨西哥产能初期1亿颗/年；（行业估算值）

　　联创电子在2025年4月公告中明确墨西哥工厂技改后月产能为100万-150万颗，并披露设备采购清单（如自动点胶机、外观检查机）。相比之下，欧菲光对墨西哥工厂的产能、设备、客户认证等细节均未公开，导致市场只能通过行业对标和财务数据（如2024年智能汽车业务收入24亿元）进行推测。

　　特斯拉蒙特雷工厂规划产能100万辆/年，比亚迪墨西哥工厂规划产能30万辆/年，仅这两家车企的车载摄像头模组需求就超过1.3亿颗/年（按每车8颗计算）。

　　墨西哥确实存在对车载摄像头模组的市场需求，但关税战的实际影响可能会在中报陆续反馈，欧菲光在墨西哥的产能就有一定的负面影响。

　　参考：截至2025年5月6日收盘，舜宇光学科技（股票代码：02382.HK）的最新市值为724亿港元，对应股价为66.10港元/股。

　　马特贝想从年报中去算出欧菲光和联创电子相关光学产品的单价，但按年报披露的数据其实是算不出什么有价值的信息。

　　他把年报的数据让两个小助理算也是类似的情况，所以两家公司的车载摄像头销量和单价只能参考第三方的估算数据，年报则更多的从毛利率和营收的变化来判断投资的机会。

　　舜宇光学：2024年车载镜头出货量达1.02亿颗，全球市占率约38%，在ADAS镜头领域占据主导地位，尤其在高端车型（如理想L系列、大众ID系列）的前视摄像头供应中表现突出。

　　ADAS镜头：8M像素前视镜头、环视镜头占比提升至40%，单价约200-500元/颗。

　　普通镜头：2M-5M像素倒车、侧视镜头占比60%，单价约50-150元/颗。

　　联创电子：2024年车载镜头出货量约800万颗，同比增长超100%，其中ADAS镜头占比超60%。全球市占率约8%，在比亚迪、蔚来等车企的ADAS镜头供应链中占据重要地位。

　　ADAS镜头：8M像素前视镜头（供应比亚迪海豹）、4M像素环视镜头，单价约300-500元/颗。

　　普通镜头：2M像素倒车镜头，单价约80-120元/颗。

　　欧菲光：2024年车载摄像头模组出货量约1200万颗，同比增长25.7%，其中ADAS模组占比约30%。

　　全球市占率约12%，国内第三，主要供应五菱、长安等车企的中低端车型

　　ADAS模组：5M像素前视模组（供应蔚来ET5），单价约200-300元/颗。

　　普通模组：2M像素倒车模组，单价约80-150元/颗。

　　马特贝判断暂时还是联创电子优势大一些。