北汽蓝谷的新项目

　　马特贝继续查了一下去年12月北汽蓝谷子公司的那次融资的项目情况：

　　北汽新能源通过非公开协议增资（北京汽车注资20亿元）及公开挂牌引入战略投资者（11家机构注资81.5亿元），合计融资101.5亿元

　　资金用途：债务偿还：主要用于偿还银行贷款，缓解短期偿债压力；运营支持：覆盖日常管理、研发投入及市场拓展费用，例如享界S9的生产与营销；战略协同：与宁德时代深化电池技术合作，与小马智行推进L4级自动驾驶车型开发。

　　去年子公司那次融资的投入项目细节公告透露的不是很清楚，但主要是用于偿债（60亿）和日常运营。（40亿）

　　北汽蓝谷2025年2月的募集资金投入项目和这次增发是可以叠加一起分析的。

　　调整的资金总额：17.75亿元。

　　新增或调整的募投项目

　　1、极狐品牌增程车型开发：

　　阿尔法T5增程版：投入资金调增，项目处于工程开发阶段，计划建设期17个月。

　　阿尔法S5纯电/增程版：含纯电及增程双路线，计划建设期16个月，目前处于概念设计阶段。

　　MPV车型开发：基于BE22平台打造极狐品牌首款MPV，处于工程开发阶段。

　　2、享界品牌高端车型开发：

　　三款享界车型：覆盖高端行政轿车及SUV市场，首款车型享界S9已上市（售价39.98万-44.98万元），另两款处于造型设计或工程开发阶段。

　　总投资额：55.32亿元，拟使用募集资金7亿元。

　　3、滑板平台技术升级：

　　场景化滑板平台开发：投入金额调增，用于兼容纯电、增程及氢能源的模块化底盘研发，目标缩短车型开发周期50%。

　　极狐的增程版和MPV都要准备推出，享界调整后总投资额55亿，滑板平台技术升级也是和增发项目重合，也就是之前的募集项目调整出来17.75亿，再配合增发的60亿来完成这三项主要的项目开发。增发项目里新增了一个AI智能化平台及智驾电动化系统开发项目。

　　马特贝凝视着屏幕上北汽蓝谷1.3%的涨幅曲线，紧绷的神经稍稍松弛。他暂且搁置了梳理北汽基本面的工作，转而陷入对节后市场风云变幻的思索。

　　这场围绕北汽蓝谷的博弈虽开局坎坷，却远未到终章，按他的判断，鏖战至少要持续三个月。唯有等到三季度华为ADS4.0与L3政策双双重磅落地，华为鸿蒙智行的宏大战略方能初现曙光。